【华通网8月15日讯】•金银比是一个关键指标，提供了对黄金和白银的相对价值的见解，反映了经济状况。
•在经济不景气时期，这一比率上升，因为黄金被视为一种更稳定的价值储存手段；在经济扩张时期，这一比率下降，因为工业对白银的需求增加。
•21世纪黄金和白银的牛市与金银比相关，该比率的主要峰值与金属价格的底部相吻合。
•技术指标和供需动态的一致性支持了黄金和白银的看涨前景，并有可能大幅上涨。
黄金和白银的比率是贵金属的一个重要指标，为了解黄金和白银之间的相对价值提供了有价值的见解。这个比率是用黄金价格除以白银价格计算出来的。该比率历来表现出周期性行为，反映了潜在的经济状况。
在经济不景气或通货紧缩时期，随着被视为更稳定的价值储存手段的黄金变得更受欢迎，这一比例会上升。相反，在经济扩张时期，当工业对银的需求增加时，这一比率往往会下降。投资者、交易员和经济学家密切关注这一比率，以衡量市场情绪并识别潜在的投资机会。
在市场危机和衰退期间，金银比率的变化进一步凸显了它的重要性。在市场动荡和不稳定时期，这一比率往往会反弹，在衰退时期达到峰值。本文介绍了黄金和白银市场的基本概况及其与黄金白银比率的关系。可以观察到，该比率的峰值标志着黄金和白银市场的显着底部，提供了宝贵的投资机会。
黄金与白银比例的历史回顾
下图显示了过去60年的金银比。可以观察到，金银比在15至112之间波动，随时间呈增加趋势。1982年、20世纪90年代初和2020年出现了显著的峰值。1982年金价见顶主要是由经济和地缘政治因素推动的，这些因素导致投资者将黄金视为一种更安全的资产。在此期间，全世界都在努力应对高通胀、经济不确定性以及1979年能源危机的挥之不去的影响。
因此，由于对冲通货膨胀和经济不稳定，黄金的需求大幅增加。同时，白银有工业和投资需求，并没有出现同样的兴趣水平，导致该比率急剧上升。上世纪80年代初，美联储也积极提高利率以对抗通货膨胀，这进一步支撑了人们对黄金而非白银作为价值储存手段的偏好。
在上世纪90年代初和本世纪20年代初，金银比再次飙升，反映出类似的经济不确定性和市场波动主题。在20世纪90年代初，全球经济面临衰退压力，海湾战争，以及从储蓄和贷款危机中缓慢复苏，这导致投资者涌向黄金。由于其巨大的工业需求，白银受到消费减少的影响，导致比例扩大。
同样，在本世纪20年代初，疫情造成了前所未有的全球经济中断。由于担心经济长期低迷，投资者寻求避险资产，黄金价格飙升。另一方面，由于工业需求最初受到干扰，白银价格落后，导致该比率达到历史高位。这些时期表明，经济危机和投资者情绪的转变会对金银比率产生重大影响。
金银比与市场趋势的相关性
为了更好地理解金银比的动态及其对黄金和白银市场的影响，下面的月度图表展示了金银比与这些市场之间的相关性。据观察，21世纪黄金和白银的牛市与这一比率直接相关。该比率的主要峰值与黄金和白银市场的主要底部相对应。
例如，当该比率在2003年达到80.65的峰值时，黄金和白银触底并开始强劲反弹。同样，在全球金融危机期间，金银比达到80.06的峰值，标志着黄金和白银市场触底。这一比率在2006年再次达到83.04的峰值，此后黄金和白银价格触底，并开始再次飙升，打破了此前的纪录。
由于白银的工业需求，2020年的底部与其他年份有所不同。自新冠疫情爆发以来，工业需求丧失，导致白银低于黄金，导致金银比达到峰值。在这次下跌之后，这两种金属的价格都开始了强劲的上涨。
有趣的是，短期图表也将这一比率与黄金和白银市场密切相关。该比率在2022年9月达到90.76的峰值，同时创造了黄金和白银的底部。然而，人们发现，2022年的黄金底部是在该比率达到峰值后的一段时间后形成的。在处理短期图表时，这种延迟是正常的。另一方面，白银的底部恰好发生在预期的时间，这是典型的由于白银的价格行为。银价一旦触底，往往会迅速逆转。
金银比的其他峰值，如2023年3月的91.06，也引发了两种金属价格的强劲飙升。此外，2024年2月91.76的峰值再次导致两种金属的强劲上涨。
近期现货市场白银在26.80美元的短期支撑位再次触底，但黄金市场在此触底过程中尚未产生更低的价格。然而，该比率目前正在触及2022年9月开始的阻力线，并试图突破这一阻力。
金银比似乎处于关键水平，突破这一阻力将表明这两种金属的修正仍未结束，可能导致进一步的价格波动。然而，如果该比率保持在这个阻力位并开始向下修正，这将表明黄金和白银已经触底并将增加价值。这种情况还表明，白银的走势将快于黄金，从而导致该比率进一步下降。
黄金和白银的下一步走势
最近几个月黄金表现强劲，伦敦金银协会2024年第二季度的平均金价达到前所未有的2338美元/盎司。与2023年第二季度相比，这一数字显着增长了18%，比2024年第一季度增长了13%。这一价格飙升主要是由大量的场外交易投资推动的，为黄金总需求贡献了329吨。此外，各国央行继续积累黄金，支撑了金价的上涨，金价创下了历史新高。
在供应方面，黄金产量同比增长4%，矿山产量在2024年第二季度达到创纪录水平，而回收活动也有所增加，反映了金价上涨提供的激励。尽管不同地区的投资趋势存在差异——东方强劲，西方疲弱——但西方etf流动的复苏表明，市场可能出现再平衡。
另一方面，白银的需求也在显著增加，这主要是由于其在工业应用中的关键作用。由于珠宝和银器等传统行业以及现代工业用途的增长，预计到2024年，全球对白银的需求将达到约12亿盎司。白银的独特性能，包括其高导电性和导热性，使其在各种高科技和绿色技术中不可或缺。
随着世界各国加大力度减少碳排放和向可再生能源转型，太阳能光伏行业的持续扩张，尤其是在中国，是推动白银需求的一个重要因素。最近全球对降低碳足迹的承诺在cop28期间得到巩固，进一步强调了白银在未来工业增长中的重要性，特别是在旨在实现净零排放的行业。
从技术角度来看，黄金和白银市场最近已经突破了关键阻力位，预示着一个坚实的看涨前景。金价已突破2075美元/盎司的长期阻力位，目前有望上涨至3000美元/盎司。同样，在积极的技术指标和不断上升的金银比的支撑下，白银的目标是上涨到50美元/盎司。
这一比率目前处于临界水平。如果在这里遇到阻力，这两种金属都可以催化固体向上运动。技术因素与持续的供需动态一致表明，黄金和白银价格可能很快会继续上涨，随着市场状况的变化，价格可能会大幅上涨。
底线
总之，金银比仍然是了解贵金属市场动态的重要工具，特别是在经济不确定和市场波动时期。由于黄金和白银价格继续受到供需和更广泛经济因素的复杂相互作用的影响，金银比的行为为潜在的市场走势提供了有价值的见解。
由于这两种金属都显示出强劲的看涨信号，而且该比率目前处于关键时刻，投资者应密切关注这些事态发展，因为它们可能预示着近期上涨的重大机会。此外，美联储降息的可能性可能进一步推高黄金和白银价格，因为较低的利率通常会增强这些无收益资产的吸引力。从技术角度来看，金价的目标是3000美元，白银的目标是50美元，这一比率的上升表明，这两种金属都将飙升。
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